乐丰财经如何 钯金一度上破2000美元创历史新高 它还能继续疯涨下去吗?

芒果直播室 (349) 2019-12-17 12:23:59

乐丰财经如何 钯金一度上破2000美元创历史新高 它还能继续疯涨下去吗?

周二午间(12月17日)午后,现货钯金一度上破2000美元关口,刷新纪录高点。

乐丰财经如何 钯金一度上破2000美元创历史新高 它还能继续疯涨下去吗?_https://www.jinwanghuo.com_芒果直播室_第1张

01行情整理

上周现货钯金史上首次打破1900美元/盎司,再次引起市场参与者的注意。许多剖析以为,钯金此次打破1900美元是因为南非电力危机的助攻。其实假如你仔细观察过钯金近期的走势,你会发现就算没有该事件的助攻,钯金站上1900关口也应该是轻而易举的事情。

自今年年初以来,钯金的涨幅到达近50%,而且每个季度都实现了上涨。然而,在一些剖析师看来,这种涨势还远没有结束。

乐丰财经如何 钯金一度上破2000美元创历史新高 它还能继续疯涨下去吗?_https://www.jinwanghuo.com_芒果直播室_第2张

02精选剖析

▶钯金能在2020年持续强势下去的理由

钯金这轮长期牛市,首要得益于供需失衡。钯金下一年是否能够持续上涨,还得看供需情况是持续失衡仍是有所好转。

钯金供不应求:钯金的需求首要来自轿车尾气催化剂,全球日益严厉的排放法规正在进步汽油动力轿车中催化剂钯的使用量。钯金超越80%应用于轿车尾气处理(汽油),自2018年9月欧盟轿车排放规范再晋级以来,钯金价格一路上涨。

贵金属咨询公司金属聚集(Metals Focus)此前发布的报告显现,上一年轿车行业的钯金需求已到达创纪录的850万盎司,远高于2010年的580万盎司水平;估计2019年末的钯金存量将降至1280万盎司,远低于2010年末时的1770万盎司。这或会加重钯金市场供需矛盾。

全球最大铂族金属加工与经销商庄信万丰(Johnson Matthey)估计,今年钯金市场供给缺口将到达100万盎司。

由下图可知,2019年轿车制造商对钯金的需求量挨近900万盎司,比6年前的700万盎司多出了整整200万盎司。从这一趋势来看,到2020年,钯金需求量或许有望添加到1000万盎司。

乐丰财经如何 钯金一度上破2000美元创历史新高 它还能继续疯涨下去吗?_https://www.jinwanghuo.com_芒果直播室_第3张

时节性要素:此外,钯金现在正处于传统的强势时节。钯金价格的时节性旺季往往发生在四季度和全年头两月。这也就意味着,钯金现在才刚发力不久,下一年前两个月依然是钯金价格的强势期。

乐丰财经如何 钯金一度上破2000美元创历史新高 它还能继续疯涨下去吗?_https://www.jinwanghuo.com_芒果直播室_第4张

南非电力危机令钯金供给落井下石:周二被以为助力钯金站上1900关口的南非电力危机加重了人们对供给的忧虑。因洪水使陷于窘境的南非国家电力公司落井下石,引发十多年来最大规模的停电,南非全国各地的矿场纷繁封闭,首要矿场均被迫减产。南非的钯金产值占全球总产值的40%,南非矿场停产加重了人们对钯金供给的忧虑。

▶钯金疯涨时,投行的预期也越喊越高

在投行眼中,钯金涨破2000美元/盎司仅仅时间问题,它们愈加关心的是,打破2000关口之后,钯金的极点会在哪里?

道明证券估计,钯金会在2020年下半年升至2000美元/盎司,到时金价也会上涨。对2020年第四季度钯金平均价格的预期是2000美元,但考虑到正常的波动性,钯金到时或许会运行在2100-2150美元区间。

瑞银以为下一年钯金新矿山供给仍将缺少,钯金价格有望持续上涨。该投行猜测,2020年第一季度末钯金价格将站上2000美元/盎司,尔后三个季度钯金的价格分别为2100美元/盎司、2100美元/盎司,以及2200美元/盎司。

花旗上个月曾猜测钯金在未来几个月能够到达2000美元/盎司,该投行周二(12月10日)上调了它对钯金的预期:

花旗表示,现货钯金的仓位看起来介于轻和极轻之间,曲线结构显着为现货溢价;2020年的供给缺少估计将持续维持这种现货溢价,并下降存货的水平;现在没有任何代替的痕迹,因而价格或许需求先到达新高点,市场才会从头平衡;现货钯金年初至今上涨近50%,估计到2020年中将涨至2500美元/盎司。

▶买卖者需注意哪些危险?

尽管不管是从供需仍是时节性要素来看,钯金都还有上涨动能,但是买卖者仍需警惕一些危险。

钯金的代替品:钯金昂扬的价格、持续的需求增长和有限的供给添加,会导致铂钯替换的必然发生。不过,短时间内两者恐怕很难完成替换。一方面,铂金在高温环境下体现一直比不上钯金,因而不能100%完全代替,只能混合使用;另一方面,铂金要大规模代替钯金,要保证本钱效益,就要求技能成熟,在技能方面花费本钱要下降,这也需求时间。剖析师以为钯金要被替换或许还需求两年左右。

经济衰退危险:渣打银行贵金属剖析师库珀(Suki Cooper)曾发布研报警告称,与黄金等贵金属不同,工业需求改变对钯金价格的影响力相当大。因而,任何经济数据恶化、股市回调痕迹都将对钯金价格带来下行危险。

疯涨的钯金成了寡头的游戏:值得注意的是,钯金疯涨的同时,它的仓位却并没有呈现与行情相匹配的上升幅度。如下图所示:

乐丰财经如何 钯金一度上破2000美元创历史新高 它还能继续疯涨下去吗?_https://www.jinwanghuo.com_芒果直播室_第5张

或许在付鹏今年早些时候的一篇文章中能够找到答案:

1000美金以上的钯基本上陷入到了自己和自己玩的情境中,投机头寸上面十分的显着,既没有人乐意做多,也没有人乐意充任对手盘做空,能够说从2016年开端,当钯的故事成为了不少人尽皆知的游戏之后,就再也很难见到钯的衍生品上呈现空头的对手盘。疯狂涌进的钯金投机多头,总是会发现自己成为了寡头,要么有足够的对手盘充任盈利的来历,要么在自己人中间构成践踏。

THE END

发表评论